二季度末前十大重仓股变为杉杉股份、紫光国微、东方盛虹等清一色

时间：2022-03-10 11:38:08

在所有的白马股中，北向资金更加偏好高市值、高收益、高成长性的“三高”股票（市值>3500亿元，ROE>，净利润增长率>50%）。对陆股通开通以来北向资金每个季度前十大增仓股票进行分析可知，在绝大多数季度，北向资金大量增持的股票的ROE、平均市值、净利润增长率三个指标均高于白马股平均值，更是远远大于全部A股及沪股通股票；其均值是同期白马股平均值的、和倍。

在2014年末沪股通刚刚开通时，北向资金就持有了大量高收益的股票，可以看到，前十大重仓股票的ROE均明显高于白马股平均值。同时，北向资金每个季度大量增仓的股票平均市值大致为4000亿-5000亿元，要明显高于白马股平均的1000亿元左右，这说明北向资金更偏好白马股中的头部公司；而在2019年二季度和2020年一季度出现了两次明显的下降，分别大量增仓成长性的股票：隆基股份和宁德时代。北向资金也明显更为偏好净利润增长率高的股票，北向资金大量增持的股票净利润增长率超过58%，是白马股的倍、沪深300的倍。

每次公开报告出来,基金经理的个股持仓变动都备受大家关注,公募的基金年报和半年报会披露全部持仓,而季报仅披露前十大重仓。那对于披露更及时的季报来说,除了十大重仓,其他股票的持仓是不是就完全无法知晓呢?每次公开报告出来,基金经理的个股持仓变动都备受大家关注,公募的基金年报和半年报会披露全部持仓,而季报仅披露前十大重仓。那对于披露更及时的季报来说,除了十大重仓,其他股票的持仓是不是就完全无法知晓呢?

在持仓变化上，葛兰的旗舰基金中欧医疗健康混合，三季度持仓主要表现为第十大持仓的变化，美迪西取代长春高新进入中欧医疗健康混合重仓股名单。不过在绝对持仓量上，美迪西反而遭到葛兰的减持，该股票在三季度涨幅一度高达42%以上，也是该股上浮十大持仓的主要原因。

作为国内首位管理千亿资金的基金经理，张坤最为受到基民的关注。张坤四季度调仓动作比较明显，在提升股票仓位的同时，对持仓结构进行了调整。纵观张坤四只基金的配置，十大重仓股基本上保持不变，整体调仓方向是：加仓科技、消费，减持金融、医药、地产，具体到各只基金有所不同。

从持仓看，方正富邦创新动力混合A在2021年各个季度调仓明显，一季度末以白马股为主，前十大重仓股包括平安银行、金山办公、宏达电子等。二季度末前十大重仓股就变为了亿纬锂能、智飞生物、东方财富等，其中7只为新进重仓股，既有新能源赛道股票，亦有不同的白马股。三季度末前十大重仓股变为杉杉股份、紫光国微、东方盛虹等清一色的新能源企业，相较二季度末仅保留了赣锋锂业，从基金净值看，三季度下跌了，这意味着，基金建仓的时间点是处于新能源赛道分化的高点位置。

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