风险对冲和套期保值策略

时间：2022-03-09 13:50:19

而从对冲频率上分类，保险策略可采用静态对冲和动态对冲两种方式对冲风险。其中，静态对冲是指建立对冲头寸后一直保持对冲头寸不变，直到对冲结束；动态对冲是指在对冲过程中不断调整对冲头寸使得风险保持在设定范围内。

风险对冲和套期保值策略：风险对冲和套期保值是期权最基本也是最重要的功能。风险的非对称性及发生概率的分布使投资组合的风险控制与管理充满变数与动态调整要求。而期权的非线性特征正可以完美匹配一段时间内投资组合或个券下跌的风险对冲需求，从而降低或者消除投资组合的系统性风险。相比于股指期货，期权的成本要更低，并且在对冲市场下行或者上行的风险同时，保留了另一方向获利的能力。常见的期权套期保值策略有保护性看跌和备兑开仓策略，以及领子期权策略。

量化和对冲是两层意思，而且是独立的两层意思，量化=量化交易，就是程序化交易，也包括算法交易。而对冲表示这种交易不是趋势交易，而是通过对冲完成的，也就是风险管理的行为，所以量化是量化，对冲是对冲，都是独立的意思，但两者相结合所做的事，即“含对冲策略的量化交易”。

从前面的分析可知Delta对冲是市场中的期权高估或低估时将合理价格与高估（低估）价格间差价转化为收益的工具。Delta对冲使期权交易拥有与期货交易或股票交易非常不同的特征。结合股票或期货的Delta对冲拥有类似期现套利的特征。但是，在股票或期货结合期权时，Delta对冲就成为非常重要的方法论。

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