原油价格坚挺,甲醇相对原油估值偏低,后期仍有补涨空间

时间：2022-03-07 16:57:55

虽然原油成本端维持上涨态势，但沥青自身需求持续承压，市场情绪整体偏弱，沥青现货价格易跌难涨，在此背景下盘面价格持续偏弱。目前需关注后续供需边际变化的节奏，看库存能否持续去化。预计原油市场强势短期难以明显逆转，成本端支撑将延续下去，如果基本面边际改善的预期兑现，则期价存在修复空间。

沥青现货市场供应偏紧，叠加原油价格高位，现货价格有所支撑。隔夜油价大涨，但沥青裂解价差走低，自身驱动略有不足。油价主要受地缘政治影响，叠加国外假期流动性走弱，短期波动较大，沥青盘面谨慎追高，可逢低做多BU/原油价差。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

地缘冲突还在愈演愈烈，原油市场尝试解决短期供应忧患，国际能源署宣布将投放6000万桶石油库存，但原油市场认为杯水车薪，油价持续上涨。与此同时，调查预计OPEC+周三将宣布下月继续温和增产40万桶/日，供应端未出现额外增量。在担忧俄油被制裁的情况下，现货市场将目光投向中东，昨日亚洲现货窗口时间中东各油种现货贴水大涨，早在此之前，重油运费价格已经大幅抬升，反映现货端采购的旺盛情绪。

【沥青】隔夜国际油价大幅反弹，但沥青期货盘面反弹幅度有限，主要受制于羸弱的基本面。北分地区受天气影响，整体需求偏弱，随着部分炼厂供应增加，后期山东地区现货或将再度承压；南方虽有部分刚需，但依然不温不火，局部地区现货价格持续下调。因此，如果未来成本端原油重回跌势，那么后期现货价格有继续下调的可能，沥青期货盘面亦将继续承压。

且虽说国际原油以及天然气市场仍旧较为强势，国际液化气市场成交平平，连续近一周走跌，难以对盘面形成有效支持。国内现货近期有见顶回落的迹象，但绝对价格仍处于高位，现货大幅贴水期货。因此，国内现货的高位以及旺季即将到来的预期下，预计盘面下方仍有支撑，深跌空间不大，但受到国内宏观层面压制，上行不易，整体仍以偏弱震荡为主。

PET：聚酯瓶片市场商谈重心延续上行。截止到本周四，华东地区商谈重心在8200-8450元/吨；本周均价8140元/吨，较上周均价上涨2.6%。周内原油在供应压力以及美联储加息政策等消息面的影响下震荡上行，国际油价重新站稳80美元/桶关口。在原油的影响下，聚酯原料震荡偏强，对聚酯瓶片成本端支撑转强。叠加供应端延续流通偏紧局面，聚酯瓶片现货价格震荡上涨。但随着春节假期的临近，聚酯瓶片下游需求转淡，本周市场成交多以现货零星刚需补仓为主。整体来看，本周聚酯瓶片成交气氛有所回落，成交量较上周环比下跌。

原油交易是目前非常流行的金融投资方式，与期货，现货相似，可以进行买涨与买跌，与国际原油价格同步变化。国内主要交易的是原油现货和原油期货，现货与期货不同点在于，期货是有交割期，比如明年2月份是交割期，到了2月份合约就结束了，而新的合约开始出现。

太仓地区现货市场价格小幅下跌，主动报盘略有增多，但偏谨慎，基差环比走强。因国内公共卫生事件影响，西北产区提货难度加大，市场认为上游累库压力较大，短期盘面悲观情绪增大；但港口地区因流入货源预期减少，现货相对偏强。外盘原油价格坚挺，甲醇相对原油估值偏低，后期仍有补涨的空间。

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