Brent原油与山东石油焦价格及比值区间

时间：2022-03-04 15:34:15

在布伦特市场形成初期，布伦特原油作为北海原油的一个代表，原油报价机构根据其贸易情况来确定北海原油的价格。但从20世纪80年代中期开始，布伦特原油产量急剧下降，导致了价格扭曲、价格操纵和逼空的发生，进而使布伦特原油的价格相对北海地区的其他原油的价格脱节。然而，继续将布伦特作为北海原油的代表显然会导致许多问题，因此1990年Ninian原油被加入布伦特原油中，两者作为一种原油进行交易，Ninian原油不再作为一种独立的原油被交易，此时的Brent也被称作Brent混合油。

西欧及非洲地区的原油定价主要以ICE交易所的Brent原油为主。在2000年以前，原油贸易中，各地销往欧洲的原油报价根据洲际交易所布伦特的期货价格的即期价格作为定价标准。2000年之后，各地销往欧洲的原油定价以Brent的加权平均价格（B-wave）加上升贴水进行确定。除了期货价格之外，西欧及非洲地区的原油定价特别是短期交易定价也参照远期合约价格或者掉期价格。整体而言，西欧及非洲的原油定价基准最为统一，定价体系也最为完善，相对于北美地区的WTI原油来说，影响力也更大。

下表为近两年Brent原油与山东3B石油焦价格及比值区间，BRENT价格根据对应的期货合约价格基础上加税款、费用之后估算的人民币价格，从两者高低取值变化及比值变化情况来看，当前市场对比低价时，原油价格与山东3B石油焦价格的比值降幅接近50%，当前石油焦需求的旺盛情况也恰恰印证了这一数据变化。

表1为近2年Brent原油与山东3B石油焦价格及比值区间，BRENT价格根据对应的期货合约价格基础上加税款、费用之后估算的人民币价格，从两者高低取值变化及比值变化情况来看，当前市场对比低价时，原油价格与山东3B石油焦价格的比值降幅接近50%，而当前石油焦需求的旺盛情况也恰恰印证了这一数据变化。

不仅如此，亚太地区的基准价格繁杂。印度尼西亚也是亚太原油供应的重要地区，当地的原油定价以辛塔原油为主要标准。俄罗斯出口至西欧的原油参照Brent定价，但是俄罗斯出口至亚太地区的高硫原油则参照乌拉尔原油期货合约。

下图为我国近年来原油进口量变化情况，其中2020年我国原油消耗量约亿吨，进口原油量亿吨，2020年原油进口量占总原油消耗量的70%以上。截止2021年8月份，我国原油进口量已达亿吨，进口量基本与去年同步。因我国高度的原油进口依存度，且目前原油计价均根据国际原油定价，我们选择使用较多的BRENT合约价格与国内石油焦价格进行数据对比分析。

据上期所一周前提供给BWC中文网百家号记者的数据显示，人民币原油期货上市三年多以来，市占率和交易规模稳步扩大，境内外投资者积极参与，亚洲原油定价基准功能显现，交易量仅次于美国WTI和英国Brent原油期货。

标签：nt 价格 原油 石油 t原油