时间：2022-03-01 16:35:57
世界上最大的受监管的期货和期权交易所芝加哥商业交易所集团的所在地芝加哥，似乎流行着一种“买谣言，卖新闻”的情况。有关的传言已经存在了几周，并假设美国证券交易委员会(SEC)可能同意批准创建比特币ETF，如果后者使用BTC期货合约作为抵押品而不是现货比特币。
比特币ETF的支持者认为，通过为投资者提供一种受监管的基础数字资产替代品，对比特币感兴趣的个人投资者将更容易获得该产品，而不是加密货币现货。SEC主席GaryGensler表示，他认为基于期货的ETF因其运营所依据的法律可能会对投资者提供更强大的保护：ETF将购买比特币期货合约，主要是在芝加哥商品交易所（CME）等受监管的平台进行交易，以模仿加密货币的价格表现，而不是购买实际的比特币。
比特币ETF的支持者认为，通过为投资者提供一种受监管的基础数字资产替代品，对比特币感兴趣的个人投资者将更容易获得该产品，而不是加密货币现货。SEC主席GaryGensler表示，他认为基于期货的ETF因其运营所依据的法律可能会对投资者提供更强大的保护：ETF将购买比特币期货合约，主要是在芝加哥商品交易所（CME）等受监管的平台进行交易，以模仿加密货币的价格表现，而不是购买实际的比特币。
舒时提醒说，投资者在买卖这两只ETF的时候需要小心，两只ETF都是主动管理型的期货合约ETF，因此涉及不少风险：首先是作为ETF的风险，其次是作为合成ETF涉及的金融衍生品（在这里是比特币现金结算的期货合约）风险，再次是其底层参考资产的比特币本身的风险。
另一方面，投资者也将更加青睐与比特币现货挂钩的ETF。谷燕西称，相比现货ETF，期货ETF的市场效率更低，同时交易成本更高。期货合约常被用作投机工具，其交易价格常常与比特币现货价格有一定差异，因而基于期货合约的ETF其价格追踪的效率也较低。
像其他期货合约一样，比特币期货合约也会到期。比特币期货ETF会定期卖出手上的合约，并买入新的合约。这个过程叫做“滚动交易”。这种交易过程的收益或成本取决于合约的价格。如果下一个月的期货成交价格高于这个月，期货曲线是上行的，这种情况叫做期货溢价。
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