国际机构对中国资产和A股的配置远远落后于中国经济在全球的份额

时间：2022-02-26 14:19:17

MSCI指数体系全面，包含全球多部门多个类别。包含全球股票指数、因子指数、ESG和气候指数定制化指数和主题指数多个类别，覆盖了23个发达市场、23个新兴市场、23个前沿市场和11个独立市场。MSCI全面完备的指数构建体系可覆盖世界范围内的投资标的。以在世界范围内具有巨大的影响力的MSCI市值加权指数为例，该系列指数覆盖全世界发达、新兴和前沿市场的80多个国家和地区的股票市场，以全球视野构建自上而下的指数构建策略。市值加权指数可以灵活地按国家、规模、行业、行业和风格特征对特定细分市场进行分类。

2013年4月至8月MSCI新兴市场股票指数下跌12%，巴克莱新兴市场本币国债指数下跌6%，MSCI新兴市场货币指数下跌。之所以新兴市场货币指数跌幅不大，主要是名义美债利率和实际美债利率上行，当时没有进一步推高美元，美元指数反倒下跌。随后的9个月时间里，新兴市场股票指数和货币指数基本都收复了失地。

整体看，国际机构对中国资产和A股的配置远远落后于中国经济在全球的份额。数据显示，国际机构投资者投资中国的总敞口占其总资产的4.6%，且其中很大一部分可能来自中国的海外股票，因为各机构主要通过新兴市场策略投资中国，大部分分配给MSCI新兴市场指数。虽然中国占MSCI新兴市场指数的34%左右，但中国A股的权重仅为5%左右。

整体看， 国际机构对中国资产和A股的配置远远落后于中国经济在全球的份额。数据显示，国际机构投资者投资中国的总敞口占其总资产的，且其中很大一部分可能来自中国的海外股票，因为各机构主要通过新兴市场策略投资中国，大部分分配给MSCI新兴市场指数。虽然中国占MSCI新兴市场指数的34%左右，但中国A股的权重仅为5%左右。

报告期间，MSCI全球指数按美元计价下跌，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌，恒生指数按港币计价下跌，黄金价格按美元计价下跌，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别提高2个基点、1个基点和1个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价下跌，印度Nifty指数按本币计价上涨，俄罗斯MOEX指数按本币计价上涨。美元指数有所上行,由上涨至。

泛欧交易所已经通过MSCI新兴市场拉丁美洲期货以及墨西哥、秘鲁、智利和哥伦比亚的国家指数期货覆盖拉丁美洲市场。MSCI巴西的其他期货将允许市场参与者直接对冲或获得对拉美最大市场的风险敞口，并通过将MSCI衍生品集中在一个交易所和清算所来提高效率。

今年5月份，MSCI发布季度指数调整，科创板个股首次被纳入MSCI全球标准指数和MSCI中国A股指数，因此境外资金对科创板的布局也愈发方便，利于市场风险偏好的提升，也利于市场风格向科技风格的进一步切换。

标签：A股 中国 全球 国际 经济