无本金交割远期外汇交易

时间：2022-01-21 13:59:27

公司及控股子公司与金融机构开展外汇衍生品交易业务，交易品种主要包括远期外汇交易业务、人民币外汇掉期业务、人民币外汇期权业务、无本金交割远期外汇交易业务及其他外汇衍生品交易等。外汇衍生品交易最高余额不超过等额30,000.00万元人民币，可循环使用。

英镑日元澳元港币韩元印度卢比人民币我国外汇市场的情况1994年我国建立了中国外汇交易中心，是中国银行间外汇市场、人民币同业拆借市场、债券市场和票据市场的中介服务机构。2005年8月开始进行人民币远期外汇交易，2006年4月开始进行人民币对外币的掉期交易。22四、外汇交易参与者四、外汇交易参与者外汇市场的主要参与者有：外汇银行、外汇经纪人

第三，外汇市场交易理性有序，汇率预期基本平稳。从外汇衍生品市场看，远期价格符合市场定价，没有隐含升值预期和贬值预期；外汇期权市场的有关指标也反映出汇率预期是比较平稳的。在即期市场上，市场主体表现为“逢高结汇、逢低购汇”的理性交易方式，有利于人民币保持稳定。

（4）整体上看，外汇风险准备金的取消更多层面体现为对于人民币汇率市场的稳定的预期，并在合理均衡水平上的基本稳定。具体来看，降低外汇风险准备金将降低客盘远期购汇成本、提升企业操作外汇衍生品意愿，进而可以增加金融机构在市场上进行平盘交易量。

但我国汇率形成机制仍然存在许多不足之处。作为人民币汇率中间价形成的银行间外汇市场，其交易主体主要是取得会员资格的银行和非银行金融机构，其中银行占主体，而发达国家的外汇市场交易主体有外汇银行、外汇经纪人、外汇客户、中央银行四类，我国交易主体较单一导致汇率容易形成单边预期。从交易的客体看，虽然我国己经开办远期、掉期等外汇业务，但是交易主要集中在即期，尤其是人民币对美元的即期交易，而远期交易相对较少。在规定的波动幅度控制下，中国人民银行不得不经常入市干预。因此，人民币汇率形成机制的市场化程度处于逐步提高阶段。

2005年8月15日，中国外汇交易中心正式推出银行间远期外汇交易品种，外汇交易系统同时自动升级。自2010年开始，银行代客远期结售汇的签约量基本与银行代客涉外收付款总额的趋势保持一致，平均规模相当于涉外总收支的8%左右。2012年和2014年，银行代客远期结售汇签约量同比上一年都有所减少，这其中有相当一部分原因是这两年人民币即期汇率都出现过阶段性贬值，远期结汇量减少所致。随着经济的发展、外汇市场的完善，市场参与者的进入越来越频繁，远期交易市场逐渐活跃起来，并逐步迈入正轨。

无本金交割远期外汇交易（简称NDF），主要用于实行外汇管制国家的货币，目前亚洲地区的人民币、韩元、新台币等货币的非本金交割远期交易非常活跃。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构，供求双方基于对汇率看法（或目的）的不同，签订非交割远期交易合约，该合约确定远期汇率，合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无需对NDF的本金（受限制货币）进行交割。主要交易品种是一年期和一年以下的品种。NDF的本质就是一种远期外汇交易，提前锁定购汇或售汇的成本，以达到避险或投机的目的。

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