降准后市场怎么走?降准利好哪些板块?

时间：2022-01-20 15:27:46

12月6日下午，央行宣布，决定于12月15日下调金融机构存款准备金率个百分点。在总理表态“适时降准”后仅三天，此次降准方案即正式发布。那么此次降准的意义如何？降准后市场怎么走？降准又将利好哪些板块呢？本文将一一为您解答。

降准是央行货币政策之一。央行降低法定存款准备金率，影响银行可贷资金数量从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。用人话说，客户存款并不是所有钱都在银行，银行实际上需要上交（存款准备金）一些给央行，降准就是上交给央行的钱少了，银行可贷资金增加。

当前央行货币政策框架下，降准和降息的信号意义有所不同，降准作为“量”的工具，其补充和对冲流动性的作用更为突出，虽然信号意义强于MLF等，但是央行可以减少其他操作来对冲降准效果；降息作为“价”的工具，直接影响市场贷款利率，进而影响投融资活动，降息可反映出央行对于经济下行压力的担忧。

本次“降准”，是继今年7月15日后，央行年内第二次“降准”。存款准备金率下调，意味着银行吸纳存款“上交”央行资金减少，就能释放更多资金用于信贷投放。据央行公告，此次“降准”共计释放长期资金约万亿元。截至11月末，我区各项存款余额为亿元，“降准”后，银行机构将释放资金约亿元。

大成基金分析称，此次降准与7月9日的降准有所不同。7月央行降准时市场对经济下行存在分歧，超预期降准引发市场对经济担忧，导致银行股下跌。而本次降准时，市场对经济下行压力有较强预期，降准释放稳增长的信号，有望边际缓释市场对经济压力、银行风险的担忧。同时，降准可以释放长期资金，降低金融机构负债成本，进而降低社会综合融资成本，实现对小微企业的融资支持。央行稳健货币政策取向并没有改变，此次降准是为了表达稳增长意图，信号意义更强。

大成基金分析称，此次降准与7月9日的降准有所不同。7月央行降准时市场对经济下行存在分歧，超预期降准引发市场对经济担忧，导致银行股下跌。而本次降准时，市场对经济下行压力有较强预期，降准释放稳增长的信号，有望边际缓释市场对经济压力、银行风险的担忧。同时，降准可以释放长期资金，降低金融机构负债成本，进而降低社会综合融资成本，实现对小微企业的融资支持。央行稳健货币政策取向并没有改变，此次降准是为了表达稳增长意图，信号意义更强。

今年央行一共两次降准，上次是今年7月15日，央行降准了50个基点，而且是突然的、没有打过招呼。这么突然的降准，而且一年两次，试问，市场是欣喜还是担忧呢？大家一看股市表现便知，两次突然降准股市都是下行的。原因也很简单，把经济状况比作病人，央行是医生，医生突然加大药剂量了，试问病人及其家人当下的感觉是不是比较担忧呢？至于药剂加大后效果如何，那都是后话了。|

标签：市场