金融管理部门应当关注市场的新产品和新业务

时间：2022-01-16 15:28:12

12月3日，中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局共同起草了《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。《指导意见》强调，衍生品的认定遵循实质重于形式的原则。金融机构不得违反本《指导意见》规定变相开展衍生品业务。金融机构提供部分符合衍生品基本特征的产品，应当向相关金融管理部门报告。金融管理部门应当关注市场的新产品和新业务，评估是否涉及变相开展衍生品业务等情况，并相应采取有效措施。（来源：金融时报）

这也是人类社会早期在探索金融服务产品过程中的成功案例。金融，即资金融通，通过资金流动来完成资源的整合和配置。随着金融秩序的进化，经济社会不断衍生出越来越丰富的金融产品，对未来的风险做出预测，从而做出有效的防范，来提高整个社会的福祉与效率。

金融衍生产品：通常是指从原生资产派生出来的金融工具，由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为资产负债表外交易。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，只要交付一定比例的保证金，就可以进行金额交易，不需要实际上的资本转移。因此这种产品类似于赌博，交易时也存在是否有对手盘。

它的主要内容是研究金融衍生工具的定价规律、作用以及应用策略，它将工程设计的思维引入金融领域，运用工程技术的方法(数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。

DeFi衍生品被认为是DeFi最具前景的市场之一，其中包括合成资产、期权、预测市场、永续合约、保险、利率衍生品等六大方向。传统金融中的衍生品汇票、期权、债券等都是中心化的金融机构发行的，不同机构发行的衍生品之间并不能通用，而且发行成本高，贴现率也不一样。但是DeFi中的衍生品可以通过智能合约让其参数完成一致，从而使衍生品脱胎于发行方的风险因素而变为同质化的产品。

第四个支柱是产品体系和产品创新。到目前为止，我国绿色信贷规模达到15万亿元，居世界第一。过去5年多绿色债券发行规模达到1.6万亿元，在全球绿色债券市场排名第二。此外，还有几百只的绿色基金。目前正在研发的创新金融产品包括绿色ABS、绿色ETF、碳金融衍生产品等等。

要求金融机构加强内控管理，夯实衍生品业务规范发展的微观基础。一是明确金融机构开展衍生品业务应当遵循合规、匹配、审慎和透明的原则，确保衍生品业务与自身经营发展和管理能力相适应。二是完善公司治理，建立健全业务、风控合规和审计三道防线。三是完善风险管理，确保衍生品业务纳入市场、信用、操作及流动性等全面风险管理，建立应急预案，防范极端风。

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