期货知识科普|为何农产品的价格有时会出现反季节性的变化?

【期货知识科普|为何农产品的价格有时会出现反季节性的变化？】一般来说，农产品平衡表的变化决定着品种的中长期走向，而其季节性因素和其他阶段性因素则决定着品种的中短期走势。1.农产品季节性包括两个层面。其一是供求的季节性，最明显的是春播秋收这个农作物常有的特性，这种特性带来了供给与需求之间天然不对称的“错配”，并且跟随季节递延呈现出一定规律的变化。其二是市场价格走势的季节性。按照常理，供求关系决定市场价格，供求一旦具备季节性，市场价格走势也会跟随季节相应变动。然而，期货市场具有前瞻预期性，市场价格走势可能提前反映未来的供求季节性，这就导致期货价格的季节性与供求的季节性通常不一致。如在春节前后鸡蛋期货市场从旺季转为淡季，其合约价格走势常会形成分化。2.因此，农产品的季节性价格走势主要是受供给和需求两个基本面因素影响，在市场中农产品的生长与需求的季节性特征形成了共识。天气、农作物的病虫害及牲畜养殖类的补栏等众多指标变化投射到市场中，具有预测效应。3.农产品现货的季节性特征是与生俱来的，但活跃的期货市场有可能会“夸大”市场运行，在个别的特殊年份，还会出现反季节性的价格走势。例如，随着收获季节到来，农产品的新年度产量情况逐渐明了，市场也面临季节性供应压力。若是丰产年头，季节性供应压力则更大，农产品价格也走弱，表现为顺季节性。但若是减产年头，出现供给未达到预期产量情况，农产品的市场价格往往易于走出反季节性行情。进入消费旺季，市场的供需矛盾却不断深化，此时市场走势的夸大程度更严重，但对于一些短周期农产品，如大众食用的鸡蛋，因其保鲜保质的要求，逾期存货无法进行现货交割，所以鸡蛋的当期供需关系左右市场行情走势程度更深。