BiKing-深度解析NFTFI

NFT

已成为加密世界不可或缺的重要篇章。自

2021

年出现

NFT Summer

热潮至今，以太坊最大的

NFT

平台

Opensea

周交易量已达十亿美金量级，钱包数维持在

30

万以上。

然而，

非同质化以及难以定价的特性，使得

NFT

存在流动性低等问题，进一步导致资金门槛过高、资金利用率不足等。

NFT

持有者除了在资金短缺时只能用较低的价格抛售，或是因为资金体量小而无法参与部分蓝筹项目之外，也会因为估值困难而产生流动性损失。

为了解决

的这些问题，近期市场提出了

NFTFi

的概念，试图用金融化的方式增加

NFT

的流动性、可定价性、利用度与兼容性，以期创设更好的

NFT

玩家体验。

一、

NFT

金融化：

DeFi x NFT = NFT Fi

因为本身

就是一种链上的代币标准，包含

ERC20

，

ERC721

，

ERC1155

等几种协议，所以将其视为一种投资品，并想进一步延展探索其金融属性和衍生品。

1.

通过结合

玩法提升

NFT

共识。

NFT

在与

DeFi

协议结合后，可以降低参与

NFT

市场的门槛和教育成本。因为对非传统金融工具的交易进入门槛相对较高，玩家在缺乏对这种独特或奇异资产的知识信息时，往往会承担更高的交易风险，从而阻碍了更多长尾买家进入市场。而缺乏足够的交易深度和市场信心，自然会延缓

NFT

整体价值共识的累积。

2.

通过证券化提升可交易性并激发流动性。通过将非流动性的

资产转换为可交易证券，

NFT

可以像传统证券资产一样被用作抵押品等帮助切割和分散基础资产池和信用风险。而

NFT

资产及其衍生交易品的诞生与应用，

Web3

参与者就可以通过分仓的方式将风险分散到更广泛的类目中，从而使自己获益。

二、

三个方向赛道的选择

NFT Fi

赛道中如下

3

个方向：

1.

Exchanges：建立 NFT 即时交易对

类似

、

LooksRare

样的传统挂单交易所存在的一个很大瓶颈就在于其无法为

NFT

提供即时流动性，进而无法进一步提升资本效率。而解决这一问题最直白且有效的思路就是搭建

NFT

（

ERC-721

）和

FT

（

）的瞬时交易对。

2.

Collaterals：将 NFT 用作抵押品

长

久持有

也意味着大量资金会被锁在非流动性资产中。因此一方面，在市场环境较好时，持有人容易发现更好的短期投机机会，自然地，将

NFT

用作抵押品临时出借释放流动性会是一个优良选项；另一方面，当经济环境较差时，持有人会倾向于利用类似

Compound, Aave

等

DeFi

协议中存在的超额抵押方式，在确保不失去手中

NFT

的同时持有更多现金来预防潜在或突发的短缺危机

。

3. Derivatives:：发展 NFT 衍生品

金融衍生品即围绕标的资产所产生的一种合约或金融工具。常见的金融衍生品包括远期、期货、期权等等。通常金融衍生品都具备高风险高收益的特性，并被广泛用于对冲和分散风险。针对

这类标的资产，我们也观察到目前市场上正不断涌现新兴的衍生品协议，试图进一步激活

NFT

市场流动性并降低交易成本。简单地，我们可以将

NFT

金融衍生品分为期货、期权、保险和结构性产品这四类。

三、

结语

随着

NFTFI

的进一步完善发展，

的需求侧增长会实现进一步的飞跃。而

NFT

这类利基商品有机会在未来爆发出更大的价值增量，在真正意义上改变

Web3

的进程和人们的生活方式。

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