一览DeFi Degen们的链上收益策略：Sommelier Finance、IPOR、DYDX

原文编译：Kaori，BlockBeats

编者按：

Sommelier

Finance 是一个建立在 Cosmos 区块链上的协议，旨在扩展基于以太坊的去中心化金融的能力。该项目目前提供两项主要服务——流动性挖矿和算法交易策略。对于用户来说，只需选择其中一项，将资金锁定在质押池中，即可获得收益。加密 DeFi KOL Emperor Osmo（@Flowslikeosmo）撰文介绍了关于 Sommelier 新推出的几个质押池。

dYdX

V4 主网即将上线并提供原生 DYDX 质押和收益分配。DeFi 研究员

Thor

Hartvigsen（@ThorHartvigsen）构建了一个计算器，估算 DYDX 质押收益率和 APY。

IPOR Labs 旨在通过构建利率衍生金融工具来帮助成熟 DeFi 的货币市场，实现整个行业的利率标准化。IPOR 代表跨协议超区块利率（Inter Protocol Over-block Rate），是一种由区块对区块来源确定的中间市场利率。加密 KOL DeFi Made Here（

@DeFi_Made_Here

）撰文研究在 IPOR Labs 如何实现高低不同风险的收益率。

BlockBeats 整理了以上三条关于 DeFi 协议收益率的推文供读者研究，编译如下：

Sommelier Finance

的三大新质押池

原文作者：Emperor Osmo，「原文链接」

市场上增长最快的收益聚合器是 Cosmos 应用链。Sommelier Finance 一直保持着显著的增长势头，TVL 超过 4000 万美元。

我之前讨论过 Sommelier 今年的显著增长前景。在过去的一个月里，他们推出了新的质押池，收益率显著提高，这促进了这种增长。现在，让我们深入研究这些策略。

1、Real Yield ETH（APY 11.06% ）

该质押池由 Seven Seas 和 Define

Logic

Labs 创建，通过以下方式最大化 ETH 收益：

-

Aave

上的杠杆质押

-

Compound

和 Morpho 此外，还涉及在

Uniswap

V3 上提供 ETH 流动质押代币的流动性。

2、Turbo stETH ( 10.23% APY)

StETH 是一种高度流动性的加密资产，允许质押池：

- 使用各种动态策略，例如杠杆质押

- 利用 DEX 上的 CL 条款

- 在 LST-ETH 挂钩之间创造套利机会，以优化用户的 ETH 收益

3、Turbo

GHO

(APY 3.00% )

该质押池利用 Aave 的超额抵押稳定币 GHO。 该保险库的目标是：

- Uniswap V3 上的 LP 与 GHO 配对

- 与 USDC、DAI、USDT 或 LUSD 配对

这使得用户能够通过稳定的货币对获得可观的收益。

Sommelier Finance 的增长已经转化为更多的质押池，这也为质押者带来了更多的费用。SOMM 迄今为止的质押者所产生的费用持续增长。

这是实现良好的产品市场契合的结果。 用户渴望通过 ETH 这样的 alpha 资产获得收益，Sommelier 为他们提供了实现这一目标的安全策略。对于所有利益相关者来说，这只是盈利之旅的开始。

Delta

中性质押套利 ( 20-30%  APY)

原文作者：THOR HARTVIGSEN；「原文链接」

我构建了一个计算器，估算 DYDX 质押收益率和 APY（如果你通过在 Vertex 上做空 DYDX 来对冲此风险）。

1、DYDX 质押年利率是多少？

首先，我们必须估计 DYDX 总流通量中有多少将被质押。 以下是一些其他 perps 供比较：

SNX - 58% 质押

GMX

- 74% 质押

GNS - 73% 质押

平均而言，估计有 68% 的 DYDX 供应量将被质押。 分配给质押者的费用怎么样？假设所有费用都分配给质押者并采用年初至今的年化费用，我们得到：

每年分配的费用为 7900 万美元（假定没有增长，因此假设规模不大） 这导致 26.4% 的质押年利率 - 相当疯狂！

但现在我们面临着 DYDX 价格风险。那么让我们更进一步：

2、在 Vertex 上做空等量的 DYDX

Vertex 是一种跨保证金订单簿和 AMM 交易协议，最近添加了 DYDX-perp。

使用如下所示的计算器，可以选择你喜欢的杠杆，并查看需要做空的 DYDX 数量，以消除价格风险。

由于 DYDX-perp Vertex 市场上的资金非常积极，你可以通过做空 DYDX 获得报酬。

总而言之，有：

- 当前 Vertex 融资利率

- 做空 DYDX 时的 5 倍杠杆

- DYDX 质押年利率假设

你的年利率为 31% ，同时保持 Delta 中性。类似于通过稳定币赚取 31% 的年利率，但存在以下风险：

- 智能合约风险（dYdX 和 Vertex）

- 如果 Vertex 上的杠杆设置过高，则存在清算风险

你可以通过此链接将其复制到自己的

Google

表格帐户来使用此计算器。请注意，在 DYDX 质押上线之前无法完成此操作。

原文链接」

9% stables 收益

20-50% 带有 ipor 敞口的 stables 收益

40% 准 DN 收益率

20% 无风险 ETH 收益率

以上这些都可以通过 IPOR Labs 实现，该平台正成为 DeFi 领域内最具吸引力的农场之一，以及实现高收益复杂策略的最佳场所。

随着 v2 的推出，LPing 和在 Ipor 之上运行流动性挖矿策略变得更具吸引力。一些鲸鱼意识到了这一点，并将他们的稳定从底层协议转移到 Ipor 以获得额外的交换费用 ipor 采矿激励。

（例如这条鲸鱼价值 65 万枚 DAI）

流动性提供者可以通过 pwIPOR 进一步提高其收益率（质押 ipor）。 事实上，Ipor 成为鲸鱼在 stables 中获得 20% -50% 年利率的地方。 但 Ipor 提供的不仅仅是 LPing，您还可以运行多种策略来增加回报。

被动获得 stables 高收益的最简单方法就是将 LP 放入池中，约 7-9% 的年利率是「非常有竞争力」的 stables 收益率。 这种策略是最被动的，风险也最小，但它也是利润最低的。

收益可以通过 pwIPOR（质押 ipor）进一步提高，仅通过 3.8% 的 ipor 敞口，你可以将年化收益率提高到 18.5% 。

代币价值必须下跌 80% ，才会使这种策略的盈利性低于单纯的流动性挖矿。

交易员 Nicolas（@TradingAlpinist）发现他对 700 个 IPOR 质押、委托提供的 1000 DAI 情有独钟。产生约 30% 的回报，风险比为 44% 。 更大的风险=更大的回报。

Nicolas 从事利率衍生品交易已有 27 年。 他分享了几种更复杂的策略，例如 ETH 的准 Delta 中性头寸，预期回报率为 40% 。 这个想法是在杠杆上出售期货，并在 IPOR 上农场股票池，以提高 pwIPOR。

一种在 IPOR 上更轻松获得高 DN 收益的方法是在 Aave 上借出 USDC，年化收益率为 8.7% （在撰写本帖子时，曾达到 13%  ），然后以 3.3% 的年化收益率借入 ETH。 接着将 ETH 存入 Ipor 池，你将在 70% 的贷款价值比（LTV）下获得 12.2% 的 DN 年化收益率。 （这些收益率可能会随时间变化）。

仅通过 3.5% 的 ipor 敞口，您可以提高您的质押收益，并生成 19.1% 的年化收益率，DN 为 70% 的贷款价值比。

（USDC 为 8.7% Ipor 上 ETH 为 13.7% - Aave 为 3.3% ）

Nicolas 的最新策略是通过购买期权来弥补 ETH 的下行风险，由于没有下行风险和无限的上行空间，您可以在 ETH 上获得约 20% 的收益。此策略具有最大的风险回报比，但更复杂 您将接触到 ipor。

这些只是用户如何利用 IPOR 在流动性挖矿的同时实现回报最大化的一些示例。 整个协议不仅仅是流动性挖矿，但如果您正在寻找高于平均水平的 stables/ETH 收益，那么您应该看看 IPOR Labs。

对于更成熟的用户来说，Ipor 是一个很好的对冲工具。有时，固定利率与实际利率之间的利差仅为 10 个基点。它也是推测利率的一个很好的工具。

标签：收益

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