区块链助力Vanguard资产证券化

美国知名投资管理公司先锋集团（Vanguard）近日完成了区块链合作试点项目的第一阶段。该项目的主要目的是简化资产支持型证券市场（ABS），并在降低成本的同时“我们发现，分布式账本技术有助于在缺乏基础设施的市场实现现代化，这也是我们最初关注场外ABS的原因。”

然而，市场认为二级市场流动性不足可能是一个障碍，无法进行债券组合交易，从而导致价格折扣。

彭宁顿表示：“我们希望确保数字化原生ABS证券同样具有流动性，并具有与传统方式交易的同等证券完全相同的价格。”他补充说：“尽管20年来人们一直在努力建立债券的电子交易，但目前大多数场外ABS仍然缺乏流动性。区块链平台对此会有所帮助，因为它实现了流程自动化，将证券发行和交易的时间从几周缩短到不到一个小时。”

彭宁顿指出，大多数交易都需要投资银行来安排交易、融资机制、法律咨询、受托人、托管人，以及接触多个投资者的营销。但如果没有技术设施将这些部分连接起来，就会导致交易延迟、更高的成本和潜在的错误。他说，这些部分在区块链解决方案中也很重要，在此过程中，投资银行将专注于增加价值的地方，而不是执行区块链已自动执行的传统功能。他补充说：“只有在需要的时候，投资银行和其他各方才会参与进来，一些经验丰富的发行方可能能够自行执行大部分职能。”

史密斯表示，区块链技术的引入是市场的一次“进化”，在大多数情况下，市场仍然需要各种服务来发行和交易流动性较差的证券。他说：“在这个变革中，区块链将发挥非常重要的角色，让服务以更高效、更安全的方式完全电子化。”