数字货币挖矿平台：瑞·达利欧谈未来十年货币贬值和冲突对资产的影响

桥水基金联席主席、亿万富豪投资者瑞·达利欧Ray Dalio发布了一份名为《范式转换》的报告。在报告中，他呼吁投资者为即将到来的过渡时期做好投资组合转变的准备。他表示，在未来的十年里，全球市场将从本世纪初央行主导的通货再膨胀转变为面临不可持续的巨额债务和不断加剧的地缘政治紧张局势。面对这种转变，他建议投资者思考如何应对，并在投资组合中增加黄金及其他能在货币贬值、国内及国际冲突不断之际表现良好的资产。

据报道，《桥水达里奥：全球市场将迎新变局 黄金料为投资首选》一文指出，全球最大对冲基金桥水的创始人瑞·达利欧在领英上发表了一篇专栏文章，重申黄金将是下一个「范式转移」(paradigm shift)后的顶级投资选择。瑞·达利欧认为，投资组合中增加黄金既能降低风险，又能提高回报率。

他指出，全球投资者过于依赖于股市和类股市回报的其他资产，导致这些证券类型的仓位过于拥挤，回报率不断减少。这将使他们在全球投资范式转移时受到损害。虽然瑞·达利欧无法准确预测下一个范式转移何时到来，但他知道它「正在来的路上」。

瑞·达利欧认为，经历了历史上最长的牛市后，投资者需要改变他们的心态和看法，考虑什么是有效的。这些新趋势将是他所说的新范式转移的一部分。

他指出，自2008年金融危机以来，美联储和其他主要央行一直维持低利率，并通过量宽等政策购买债券和其他金融资产。这提振了风险偏好，也帮助了持有金融资产的人。在这一时期，企业和政府债务规模都在激增，央行需要继续维持低利率。瑞·达利欧表示，很明显央行必须帮助债务人而非债权人，他相信货币贬值和债务货币化将成为主流趋势，这将减少货币的价值和债权人的实际回报。在新的范式转移后，他认为以往广泛持有的资产无法获得较高的实际投资回报，而在货币贬值和全球冲突显著时表现良好的资产，如黄金，可能表现最好。瑞·达利欧认为，在投资组合中增加黄金可以同时减少风险和增加回报。

他并不看好持有现金来对冲资本市场的风险，长期以来都坚称黄金才是下一个「投资之王」。黄金不仅可以还可以对冲货币政策、财政赤字以及政治环境带来的挑战。他强调，用黄金替代现金还具备多样化投资组合的优点。

最后，他再次重申，目前大多数人认为最好的「风险投资」仍然是股权和类似股权的投资，特别是当央行重新调整时。然而，他认为这些投资很难获得真正的回报，而最好的投资将是那些在货币贬值及国内国际冲突显著时仍然表现良好的资产，如黄金。他还表示，大多数投资者在这些资产中的权重不足，如果希望获得更平衡的投资组合以降低风险，就需要拥有更多这类资产。因此，他建议考虑在个人投资组合中增加黄金，既可降低风险，又可增加回报。