美联储纪要提振比特币前景

近期黄金和比特币的走势完全绑在一起。从对比图上看，基本上是黄金下跌后比特币也跟跌。特别是近两天，下跌的节奏又不太一样。前天黄金带了个下跌的头，后期反而转涨了，而比特币则被黄金带进坑里不回头。昨天，白天比特币跟随黄金一直下跌，晚上比特币反而有所反弹后再下跌。最终，黄金出现了单日3.8%的跌幅，而比特币少跌了近一半。这说明，虽然过程复杂且各不一样，但这两天二者总体的结果还是类似的。

黄金单日3.8%的跌幅不常见。回看前五年的走势，除了上周二下跌超过5%以外，昨晚的跌幅是第二差的，而近年来单日超过3%跌幅的情况很少。这也能侧面表现出当前黄金价格很高，涨跌幅度都是带着市场情绪在走，或者说带着恐慌在走。一旦跌的话，多头会跑得比较快，以至于当前涨跌幅都远超于往常，这个和处于高位的比特币情况是相似的。

黄金单日大跌是因为美联储公布了7月的会议纪要。会议纪要显示疫情将继续“重压”经济，并可能对金融体系构成威胁，美联储暂时没有实行收益率曲线控制的打算。市场原本预期美国将实行收益率曲线控制，并公布更加宽松的货币政策以维持经济，但结果稍微出乎市场的预料，导致黄金大跌。

这两个结论实际上带着矛盾。一方面，票委们对于远期的货币宽松政策并没有承诺，也没有计划推出市场预期当中的收益率曲线控制工具。但是另一方面，美联储内部对于经济的悲观程度显然大大超过了市场。这表明当前情况远超市场预期的严重，并且美联储当下进一步刺激性的工具实际上已经不多了。如果近期继续宽松政策，那在未来经济进一步低迷的时候再使用工具的有效性就会大大减小，所以不如说当前美联储确实有着压箱底的手段，但不能轻易使用。

可以预见，黄金和比特币的回调只是一时的，未来糟糕的经济将会支持它们处于一个良性的发展环境中。对于部分抗通胀和避险的金融产品来说，这是利好消息。所以，在当前矛盾的情况下，建议观望行情再决定是否介入。

YFI是近期DeFi上的宠儿。它在一周左右的时间里从3000美元涨到了13000美元，超过了比特币价格。这说明DeFi中也能出现优质的项目，并且市场对其认可的概率较高。然而，YFI的价格波动较大，对于抗风险能力较低的投资者来说，较为刺激。目前YFI的价格主要由机构用户持有，但难以持续维持如此高价格。目前已经有对YFI进行拆分的声音，一旦拆分，价格下跌几乎是必然的结果。

当前的YFI价格对于我们来说也有参考意义，至少说明DeFi上能出现优质的项目，而且市场很可能会赏识这样的项目。关键在于如何能在市场大规模发现之前能抢先布局，这对投资者本身以及项目品质要求都较高。