宏观经济因素直接或间接影响公司经营、股票盈利能力和资本增值，从不同方面影响居民收入和心理预期，对股市供需影响较大。宏观经济因素的影响如下：
1、经济周期
经济周期表现为扩张和收缩的交替,在经济收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段,随着股市的周期性波动，它已成为决定股价长期走势的最重要因素。国内生产总值gdp、分析经济增长率、通胀率、失业率、利率等指标,判断经济周期的发展阶段。实证分析表明，我国股市波动比宏观经济周期波动高4左右-6个月。
2、通货变动
通货膨胀包括通货膨胀和通货紧缩。通货膨胀对经济的影响是多方面的，通常会影响收入和财产的再分配,改变人们对价格上涨的预期，影响社会再生产的正常运行。因此，通货膨胀对股价的影响也很复杂。通货紧缩将对经济产生负面影响。就中国股市而言，通货膨胀发生在适度范围内，股价波动呈正相关，但当通货膨胀严重时，股价波动呈反方向变化。自1998年上半年以来，通货紧缩使股价继续下跌。尽管1999年上半年股市的好消息和管理层对发展市场的评论使沪深股指创下历史新高，但通货紧缩一直抑制着股价的进一步反弹。
三、国际贸易收支
当出口大于进口时，国际贸易对国内经济产生积极影响，使股价上涨。相反，股价下跌。1998年的东南亚金融危机大大降低了中国的外贸出口增长，影响了中国的经济增长。同时，它直接对中国股市相关行业和上市公司产生负面影响。
4、国际收支
国际收支差额会影响一个国家的国内资本供应，从而间接影响股价。定期项目和资本项目保持顺差，大量外汇储备和国内资本供应增加，扩大可用于购买股票的资本来源，促进股价上涨。
5.国际金融市场
一方面，国际金融市场的剧烈动荡直接影响了中国投资者的心理恐慌和股市，另一方面，宏观和政策间接影响了股市的发展。
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