股价分类
股票可分为市场价格和理论价格。
1.股票市场价格
股票的市场价格是股票在股票市场上买卖的价格。股票市场可分为发行市场和流通市场。因此,股票的市场价格不同于发行价格和流通价格。股票的发行价格是发行公司与证券承销商约定的价格。确定股票发行价格有三种情况:
(1)股票的发行价格是股票的票面价值。
(2)股票的发行价格以股票在流通市场的价格为基准。
(3)股票的发行价格在股票面值和市场流通价格之间,通常用于原股东有偿配股。国际市场确定股票发行价格的参考公式如下:
股票发行价格=市盈率还原值×40% 股息还原率×20% 每股净值×20% 预计当年股息和一年期存款利率还原值×20%
该公式充分考虑了影响股票发行价格的几个因素,如利率、股息、流通市场的股价等,值得借鉴。
股票在流通市场的价格是完全意义上的股票市场价格,通常称为股票市场价格或股票市场。股票市场价格以开盘价格、收盘价、最高价格、最低价格等形式出现。
收盘价最重要的是分析股市时使用的基本数据。
2.股票的理论价格
股票代表持有人的股东权。股东权的直接经济利益表现为股息和股息收入。股票的理论价格是获得股息和股息收入请求权的代价,是股息资本化的表现。
静态地说,股息收入与利息收入具有相同的意义。投资者是否将资金投资于股票或存入银行,首先取决于哪种投资的高回报率。根据等量资本获得等量收入的理论,如果股息率高于利息率,人们对股票的需求就会增加,股价就会上涨,从而降低股息率,直到股息率与市场利率大致一致。根据这一分析,可以得出股票的理论价格公式如下:
股票理论价格=股息收益/市场利率
计算股票理论价格的因素包括:预期股息和必要收益率
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