国外用户偏向购买比特币ETF的三大理由简析

【撰文】Footprint分析师James

10月份，美国的第一只比特币期货ETF，ProShares比特币策略期货ETF（BITO.US）推出，上市两天就达到了20亿美元的资产管理规模。

随后，又有几只ETF上市。但许多人仍不清楚为什么不直接购买比特币。本文将从三个角度解释投资比特币ETF相对于比特币的优势。

【什么是比特币ETF？】

比特币ETF（exchange-traded funds，交易所交易基金）的原理类似于投资基金。你可以购买基金份额并在交易所进行交易。

一旦获批，比特币ETF将持有比特币期货或比特币，投资者不需要关注比特币的价格波动，也不必担心购买加密货币后的账户维护。他们只需购买基金，等待投资增值。

比特币ETF非常适合那些想投资比特币却不想进行加密货币交易的人。对于那些想投资比特币但不想处理加密货币风险的人来说，比特币ETF也是更安全的选择。

一些主要的比特币ETF（按管理资产多少排序）有：

- 灰度比特币信托基金（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC） - ProShares比特币策略ETF（ProShares Bitcoin Strategy ETF，BITO） - Purpose比特币ETF（Purpose Bitcoin ETF，BTCC） - Valkyrie比特币策略ETF（Valkyrie Bitcoin Strategy ETF，BTF）

在选择投资哪个比特币ETF之前，我们应该先了解为什么选择比特币ETF。

【原因1：节约税款】

在大多数司法管辖区，挖掘或出售加密货币时纳税人必须缴纳资本利得税。

由于比特币是一项潜在高收益的投资，投资者在赚取利润后需要向政府支付相当比例的税款。

对于持有1年以上资产（长期资本收益）的美国人来说，资本利得税率为15%至20%。在加拿大，虽然计算方式不同，但税率差不多。

在美国和加拿大，每个免税储蓄账户（如RothIRA和TSFA）的最大供款限额为6000美元。

如果你投资6000美元购买比特币，并在一年内获得5倍收益（例如在最近的牛市之前购买），仅考虑资本利得税，你可能需要支付3000至4000美元的税款。

然而，如果使用免税储蓄账户（如RothIRA或TFSA）购买比特币ETF，你每年无需支付这6000美元的任何费用。如果成功进行波段交易，还能获得可观的杠杆收益。

【原因2：杠杆交易（适用于多数国家）】

币安是目前唯一一个提供全面加密货币杠杆交易和期权的平台。但目前无法在所有国家使用，已有的国家包括加拿大、英国，最近新增了新加坡。

目前，比特币有许多替代性市场指标，例如MVRVZ-Score、股票与流量比率、短期到长期实现价值比率（SLRV）、已实现利润与价值比率（RPV）、未实现净利润/损失（NUPL）等。

这些替代性市场指标的出现，以及比特币ETF与比特币价格高度相关的特点，使得比特币交易者具有与使用传统金融分析技术的人相比更大的优势。因此，通过购买比特币ETF基金，他们可以实现巨大的收益。

如果比特币的价格在2022年3月底前上涨到人们期望已久的10万美元关口，并且ETF与比特币之间保持90%以上的相关性，那么通过BITO、GBTC或BTCC的期权，收益可能会达到4-5倍。

【原因3：简单】

大多数人不喜欢管理或处理自己的投资账户，更不用说建立一个加密货币交易所账户来学习和了解加密货币了。比特币ETF更加简单，人们可以直接从现有的储蓄账户投资比特币。

2021年的盖洛普民意调查发现，51%的美国人拥有股票。然而，大多数人并没有进行交易，而是采取被动投资的方式，让银行指导他们的投资组合。比特币ETF让更多人能够对比特币采取这种放手不操心的方式，甚至无需将资金转移到新的交易所。

【结论】

出于以上原因，初次接触加密货币的投资者更有可能选择比特币ETF。然而，持有比特币ETF也有一些缺点，我们将在下一篇文章中进行讨论。

来源：Footprint区块链分析