加密货币：圈子还是大众的未来

加密货币的第二春热度不减，继去年比特币疯涨之后，美国加密货币平台Coinbase上市，首日市值达到600多亿美元。这也进一步助推加密货币市场迎集体狂欢。截至北京时间4月14日6点，比特币价格再创历史新高，站上63000美元，莱特币、以太币等加密货币集体大涨。美股区块链概念股也迎明显上涨行情。受益于一周内上涨400%之后，狗狗币总市值达到约500亿美元，超过福特汽车或者卡夫亨氏的市值，直追推特公司。马斯克和马克·库班正是在推特平台上鼓吹这种以柴犬为主题的加密货币。

然而好景不长，比特币午间跳水，一度跌至52000美元/枚下方。这一价格较日内高点下跌幅度超15%。加密货币市场上的主流币种也受到重创。以太币暴跌20%，币安币暴跌17%，瑞波币暴跌26%，狗狗币暴跌19%，莱特币暴跌28%，波场暴跌25%，柚子币暴跌29%。Coinbase股价也开始走跌，内部高管套现金额接近46亿美元，这显示出其高管对于Coinbase前景的担忧。

加密货币受到又一轮各国监管层风声的困扰。有消息称，美国财政部将指控多家金融机构使用加密货币洗钱。虽然消息尚未确证，但已经引起了各大数字货币的担忧。

加密货币一直游走在各国政府监管边缘，不受一些国家和地区政府的喜爱。一些政府官员认为，加密货币干扰本国金融秩序，容易滋生各类灰色腐败地带，比如洗钱以及投机泡沫。监管风险一直是加密货币头上的阴影。

抛开加密货币的价格一时涨跌，更重要的问题在于，加密货币的未来究竟属于小圈子还是大众？加密货币真的能替代现有法定货币吗？

现代法定货币的一大关键点是适度通胀。如果货币总量不变，但货币流通速度下降，那么就会造成部分地区货币不足。当法定货币不足时，市场就会流通认可的第二货币，比如金币银币，甚至会出现以物换物的情况，这会削弱法定货币的市场价值，央行就会失去对货币的控制权。而法定货币的控制权是一个国家正常运行的根本。

因此，当货币流通速度下降时就需要多印钱出来，或者通过财政刺激增加货币的流动性，以稳住整个社会的货币市场。

在某些情况下，加密货币无法按需适度"通胀"，因为它的增量是有限的。相比之下，法定货币可以随时加大发行量以实现适度通胀。而且，加密货币市场中存在竞争关系，用户可以选择任何一种，而法定货币必须是唯一的、全体国民认可的。

从以上两点来看，加密货币无法替代法定货币，其未来也就属于小圈子而非大众。大多数人可能会参与某种加密货币的投资，但不太可能将其用作市场支付必需品。

作者为财经评论员

（校对：颜京宁）