DeFi热潮：未来2022再续火热

虽然DeFi还处于起步阶段（仅诞生几年时间），但其相关的经济已经非常庞大和重要。

2020年的Yield farming成为了DeFi盛夏的核心和灵魂，但最近这种激励方式已经失去了人们的青睐。在长时间的停滞之后，预测2022年DeFi会再次出现在数字货币领域的主流叙事中，像2020年那样经历第二个"DeFi之夏"。主要有两个因素:

- DeFi收益机会很可能会更受追捧，尤其是在横盘或熊市情况下 - 受监管的DeFi版本的出现，我们称之为RDeFi（即Regulated DeFi）

具有吸引力的收益机会

自2020年“DeFi之夏”以来，许多新的创新项目已经出现，而现有的项目进一步发展他们的产品。2021年，特别是上半年，我们已经看到了不同类型的收益产生，DeFi提供了非常有吸引力的收益机会，从提供3-5%收益率的保守产品，到提供30-40%USDT收益率的更激进的产品，取决于投资者的风险偏好。

许多在最近牛市中进入Crypto领域的新参与者将开始探索DeFi。对一些人来说，进入Crypto领域的途径将是从BTC到ETH，然后是探索DeFi的“传统”路径；对于其他人来说，则是从NFT到ETH，然后是DeFi。不管人们进入DeFi领土的途径如何，结果都是一样的：将有越来越多的人采用DeFi，这可能会带来一个DeFi2.0夏天。

规避较高的Gas费

尽管ETH2.0的更新计划在2022年上半年进行，但按目前来看ETH在今年的大部分时间里将仍然需要应对非常高昂的网络费用。这不会阻止DeFi的采用，但会促使投资者使用更多的L2（第二层）扩容解决方案，比如Arbitrum、Polygon、Optimism，或使用其他竞争性的L1（第一层）区块链网络，比如Polkadot、Solana、Avalanche和Terra。

最近比较引人注意的是Polkadot的DeFi平台Acala，它最近成为Polkadot上第一个获得平行链（parchain）插槽的项目。此外，由于较低的网络费用，Solana从ETH那里夺得了大量的NFT市场份额，且Solana较高的TPS（每秒交易量）和可扩展性允许实现一些在ETH上无法实现的DeFi应用。

增强现有模式的DeFi项目

DeFi协议的第一次迭代创造了一些从0到1的创新，这些创新现在成为了我们可编程的金融系统的基石。其中一些最知名的例子包括Maker、Compound&Aave、Uniswap以及Yearn Finance。与这些第一代DeFi协议的创新不同，当前有一些新的DeFi项目通过对既有的DeFi模式进行增强，而并没有引入任何新的运行模式。这些协议通过对现有的DeFi协议的成果进行再利用，为最终用户提供更优化的模式。

其中发展最快的项目就是Abracadabra.money，该项目通过使用生息资产来创建CDPs，是对既有模式进行增强再利用的绝佳例子。这种CDP模式最初由MakerDAO引入，用户通过使用各种超额抵押的金库（vaults）来铸造Maker协议的原生稳定币Dai。对Maker的普遍批评是，它的CDPs的资本效率低下，因为资产仍然被锁在金库里，而且没有赚取任何利息。

“RDeFi”的出现

相信，在2022年，将看到RDeFi的出现，即“Regulated DeFi”（受监管的DeFi）。RDeFi是DeFi的下一个演变形式。预计，除了大家都知道和喜爱的DeFi之外，还会出现一个并行的DeFi领域（即RDeFi），该领域会效仿其叛逆的孪生兄弟（即DeFi），但会披上一层符合传统金融监管要求的监管外衣。这种RDeFi将只能通过传统投资工具使用的相同的KYC（了解你的客户）流程来访问，并且必须满足相同的反洗钱标准。

实际上，我们已经在2021年看到了RDeFi项目的早期例子，比如借贷协议Aave和Compound都提供了各自平台的监管合规版本，即AaveArc和CompoundTreasury。这个趋势很可能会持续下去，预计其他类型的DeFi项目，比如DEX，也将提供平台的监管规范版本。如果在2022年看到UniswapPro版本，也并不会感到惊讶。

预计我们还将看到更多从一开始就是监管合规的DeFi项目，比如今年早些时候获得德国联邦金融监管局（BaFin）监管批准的Swarm Markets，它是第一个受到监管的DEX。此外，