美股涨，币圈跌，缩表来了

6月的第一个交易日，也是美联储正式启动十年来第二次缩表的日子。Fed自6月1号启动缩表，每月将缩减475亿美元资产。美股在1日开盘后，加密货币出现大规模崩跌，其中比特币跌破3万美元，跌幅超过8.15%；以太坊则是跌破1800美元，跌幅超过10.58%。这也是近期少见与美股纳斯达克趋势脱钩的时候，美股开盘纳斯达克大涨2.69%。

此前市场一直在说缩表对于市场来说是一个炸弹，这是因为缩表是一个比加息还更为剧烈的金融紧缩措施，可实现对基础货币的直接回收，相当于变相提高利率。央行每印刷一张钞票，就多一笔负债，美联储的负债就是美元。根据资产=负债，这就是资产负债表。简单点说，“缩表”就是从经济体中抽走美元，缩小货币供应量，相应美元将升值。缩表的实质，就是把多印的美元，收回来。缩表可能意味着在2022继续加息25个基点。到2023年底，理论上美联储将把长期资产减少超过1万亿美元。

对于缩表对美股走势的影响，有分析认为，关键还是在于美股近期的反弹是否意味着已经触底。近段时间，有关“美股可能触底”的分析也层出不穷。据金融时报6月1日报道，美国上市企业的高管们正在以自疫情开始以来最快的速度购买自己公司的股票。自5月1日至5月24日，标普500指数成分股的内部人员买盘达到了2020年3月以来的最高水平。也正因此，在一部分人看来，挥之不去的熊市情绪已经结束，现在离股市底部非常接近。

美股短期的反弹是触底信号出现，但中长期的趋势仍取决于基本面。基本面依然是决定权益市场中长期走势的核心因素。美联储政策的紧缩给全球市场带来的更多是短期的冲击。本轮最“迅猛”的缩表周期，或否也将成为最“短命”的周期。

总之，加密货币市场或将暂时维持下跌趋势，但中长期仍取决于基本面的表现。