DeFi协议如何在熊市中存活

一、DeFi的背景

去中心化金融（DeFi）市场允许用户在没有银行、金融企业等中介机构干预的情况下借钱交易数字货币。2009年，BTC推出了最初的点对点货币应用，被认为是DeFi出现的第一次。DeFi具有成本较低、不需要许可和高可访问性等优点，相较于集中金融模式更具竞争力。特别是在2020-2021年期间，DeFi取得了巨大的成就。例如，DeFi市场价值从2020年的6.86亿美元飙升至2021年的156亿美元。预计到2022年底，DeFi用户数将达到10亿。

二、DeFi的实际收益

有人认为，DeFi的高回报早已消失，DeFi增长几乎为零。一般来说，DeFi协议提供的实际收益来自贷款市场和交易成本，投资者已经出售了他们的代币。但是，这些市场参与者据说对平仓没有足够的信心，这将是“实际收益率的低点”，目前处于长期熊市的低起伏阶段。不过，有人也指出，实际收益率和DeFi在每一个可行的指标上都在大幅上升。

三、DeFi的衰落

由于加密业的波动，2021年DeFi市场的繁荣在2022年迅速停止。当比特币和以太坊分别下跌50%和60%时，熊市就会出现。2022年上半年，DeFi的总额锁定（TVL）与2021年相比，77.4亿美元减少了1560亿美元。除恐慌性资产销售和通货膨胀加剧外，DeFi从Terra区块链生态系统崩溃的例子中可以看出，平台的倒闭也是由于缺乏对负面财务状况的准备。

四、在熊市中生存的协议

那些似乎在熊市中有效运行的项目是通过贷款协议或流通平台来信任设计和加强的项目。它们的目的是在代币估值大的时候发挥作用，而熊市与它能否在低估值的时候发挥作用无关。因此，2022年DeFi平台的锁定金额比去年飙升了500%，这表明尽管如此，用户的需求仍在继续。DeFi平台没有将熊市视为威胁，而是将其视为构建和加强协议的机会。正确的面对熊市的方法是从长计议，注重提高质量。

总结

尽管受到熊市的不利影响，DeFi平台仍然试图通过基于用户的价值协议参与其中。未来，随着更长期和可持续技术的发明和应用，DeFi在熊市中的市场有望变得更强。